2.75億美元的教訓！淡馬錫投資FTX慘虧，現在如何看待加密貨幣投資？

監管充滿不確定性，淡馬錫：暫不投資加密貨幣

投資足跡遍布全球、旗下投資組合淨值約2,870億美元的新加坡主權財富基金淡馬錫（Temasek Holdings）表示，在短期內將不會投資任何與加密貨幣有關的項目。

昨（11）日，淡馬錫投資長羅錫德（Rohit Sipahimalani）在接受外媒《CNBC》採訪時表示， 由於目前在加密貨幣領域仍面臨相當多的監管不確定性，在這樣的情況下，淡馬錫很難再對該領域進行投資和交易。

不過，這並不意味著淡馬錫將永遠排斥與加密貨幣領域有關的投資機會。

羅錫德補充道，若未來有更適當的監管框架、並且有合適的投資機會，淡馬錫沒有理由不考慮投資。但有鑒於目前世界各國監管收緊的狀況下，淡馬錫對於投資加密貨幣交易所仍有所顧忌。

2.75億美元換來教訓：FTX投資的失敗經驗

據外媒《CNBC》報導，淡馬錫控股（Temasek Holdings）今年度同樣受到大環境全球通膨、以及烏俄戰爭的影響，目前雖擁有淨值約2,870億美元的投資組合，卻比一年前3,030億美元，縮水近160億美元。

另外，淡馬錫今年也紀錄了60億美元的集團淨虧損，為該主權基金十年來首次虧損；股東報酬率為負5.07％，甚至低於疫情最嚴重的2020年的負2％，為2016年以來表現最慘澹的一年。

淡馬錫在 FTX 申請破產重組不久後，硬著頭皮在財報上認列損失。該事件也造成新加坡國會對新加坡總理李顯龍、副總理兼財政部長黃循財進行咎責行動，黃循財更表示除了經濟上的損失外，FTX 還損害了淡馬錫的聲譽。

外界推測淡馬錫目前的態度，可能很大部分源自於 FTX 事件造成的重大損失，讓這個世界上最大的主權基金之一不敢再碰加密貨幣領域。

事實上，羅錫德也在昨（11）日受訪時表示，淡馬錫從未打算投資加密貨幣。

儘管淡馬錫表示已花費8個月，對 FTX 進行所有必要的盡職調查，且 FTX 擁有優秀的技術、市場份額不斷增加，也表現出與監管機構合作和獲得許可的意願，最終才決定繼續投資。

雖然投資團隊在做出投資建議時並無不當行為，但投資團隊和高階管理層，仍應對所做的投資決策作「最終負責」，因此在今年5月，宣布削減參與 FTX 投資的員工的薪酬。

羅錫德在日前的訪問上表示，FTX 是淡馬錫早期階段投資（early-stage investment）策略的一部份，該策略主要投資創新及顛覆式科技，藉此了解即將到來的趨勢，並可將新的投資引介給淡馬錫投資組合內的其他公司，並讓淡馬錫投資的生態系能夠共同獲益。

新加坡副總理兼財政部長黃循財在去（2022）年12月接受訪問時，也為淡馬錫辯護：「投資損失的發生，並不意味治理體系沒有發揮作用。相反地，這是投資和承擔風險的本質。新加坡的投資實體必須從成功和失敗中學習，繼續承擔經過縝密判斷後的風險，以達到良好的長期整體回報。」