比特幣現貨ETF正式通過！SEC批准11家業者
經歷了好幾個月的等待，美國證券交易委員會（SEC）在美國時間1月10日，正式批准美國首個受監管的「比特幣現貨ETF」，之後不需要透過交易所，一般民眾透過買ETF，也可以投資比特幣、參與到加密金融的成長，是比特幣問世15年以來，最大的里程碑之一。
SEC一共批准了11家機構的申請，包括ARK 21Shares、Invesco Galaxy、VanEck、WisdomTree、Fidelity、Valkyrie、BlackRock、Grayscale、Bitwise、Hashdex和 Franklin Templeton等機構，從1月11日開始，大部分ETF都可以在各自的交易所交易。
比特幣現貨ETF通過的消息，令幣圈相當振奮，比特幣價格突破了47,500美元，其他加密貨幣也一起上漲，不僅有人為此舉辦了派對慶祝，更有網友將SEC的公告製作成銘文（比特幣上的NFT），讓這歷史性的一刻永遠封存。
SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler），因為對於加密貨幣看法負面，被視為幣圈大反派。即便比特幣現貨ETF通過，他仍嘴硬表示：「我們（指SEC）沒有批准或認可比特幣，投資者應該對比特幣和加密貨幣相關產品的風險保持謹慎。」
「比特幣現貨ETF」早在11年前就被提出，一路走來相當坎坷，重要的轉捩點為何？可以在哪裡買到比特幣ETF？會出「台灣版」嗎？本文帶你一次搞懂所有疑問。
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11年前就被提出！什麼是「比特幣現貨ETF」？
「ETF」是指數股票型基金（Exchange Traded Funds，簡稱ETF的意思），會追蹤市場上主要指數或債券市場指數的基金，是一種被動型投資的一個投資工具。
ETF可以降低投資障礙，讓投資人可以透過ETF這個載體，參與指數進行投資。 比特幣現貨ETF，追蹤的就是比特幣的價格。
11年來多次被拒，兩件事改變比特幣ETF命運
事實上，比特幣現貨ETF早在11年前就被提出，美國交易所Gemini創辦人溫克勒佛斯（Winklevoss）兄弟，在2013年首度提出比特幣ETF申請案。
之後包括WisdomTree、VanEck、Ark Investment Management和21Shares在內的多家投資管理公司都曾提出申請，但都被SEC以「擔心潛在的市場操縱和欺詐行為」為由，通通拒絕了申請。
在2023年有兩件事情的發生，成為SEC改變態度的重大轉捩點。
第一個事件，發生在2023年6月，全球最大ETF發行人貝萊德（BlackRock）提出「比特幣現貨ETF」，貝萊德獲得監管機關批准的ETF高達575起，多年來只被拒絕過一次，超高的成功率，再度炒熱了市場關注與熱度。
第二個事件，是加密貨幣信託基金公司灰度（GrayScale）曾在2021年申請，將「比特幣信託基金GBTC（Grayscale Bitcoin Trust）」轉換為「比特幣現貨ETF」，但卻遭到SEC拒絕，因此灰度決定提告，灰度最終在2023年8月贏得勝訴，迫使SEC重新審視其立場。
比特幣ETF怎麼買？哪裡買？台灣人可買嗎？
許多人也好奇，究竟何時何地可以買到比特幣ETF？
一共有兩關要過，第一關，SEC會先授權可以掛牌販賣這些ETF的交易所；第二關，會核准發行商的售股說明書，這次通過的11家業者，絕大多數都可以在1月11日，開始在授權的交易所交易。
因為一次有多檔ETF上市，手續費也是投資人關注重點。
景順在前6個月就免除所有手續費，直到基金資產規模達到50億美元後，才會收取0.59%的費率；方舟投資（Ark Investments）和21Shares，則是免除前6個月或基金資產規模前10億美元客戶的費用，以先到者為準，手續費率為0.25%。
其他如Bitwise收0.2%管理費；方舟、21Shares收0.21%；富達、貝萊德、VanEck收0.25%，其中又以灰度1.5%的費用最高。
不過，台灣人若想透過國內券商的複委託服務投資比特幣ETF，金管會目前還沒正式放行。加密貨幣Matrixport台灣區負責人楊淳嵐建議，如果台灣人也想購入美國的比特幣ETF，目前只能透過海外券商的複委託平台或社交交易平台進行購買。
直接買幣，跟投資比特幣現貨ETF差在哪裡？
去交易所直接購買比特幣，除了流程複雜，還需要自己負責錢包管理等麻煩事，比特幣ETF的出現，讓投資者可以購買「持有比特幣作為標的資產」的ETF股票，直接透過大眾所熟悉的傳統金融工具，參與比特幣、加密金融的發展。
比特幣ETF的推出，也近一步強化加密貨幣和傳統金融世界的融合。
Avantgarde執行長Mona El Isa表示，比特幣現貨ETF的批准，可為加密市場帶來高達數十億美元的資本。
此外，由於比特幣ETF直接持有標的資產，可能會再推高比特幣的價值，因為越來越多的投資者，包括貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）等機構加入比特幣ETF的行列。這可能會產生連鎖反應，進一步鞏固比特幣在全球金融中的地位。
Bybit聯合創辦人兼執行長Ben Zhou表示，這次ETF獲批並非僥倖，這一切主要得益於過去幾年加密貨幣行業在託管、報告、合規和市場監測方面所做的努力，「無論是對於比特幣本身，或對加密貨幣未來發展而言，這都絕對是歷史性的時刻。」
通過然後呢？後續效應有兩點可關注
加密貨幣Matrixport台灣區負責人楊淳嵐則表示，比特幣ETF的通過，算是業界早已預期會發生的事情，更值得關注的在於「後續的效應」。
首先，這些比特幣ETF究竟可以從傳統金融世界中，帶來多少的資金流入？
第二點，比特幣ETF的批准，代表這個行業已經被認可到了某一個程度，比特幣已經成為一個確切存在的資產類別。那未來在加密貨幣推廣、採用的過程中，是否真的有受到比較小的阻力？
楊淳嵐認為，這些後續帶來的效應，是業界更加在意，也更值得關注的重點，「當然不會馬上改變這一切，但是我覺得它會是一個很好的開始。」
還有其他的加密貨幣ETF嗎？可能推「台灣版比特幣ETF」？
在比特幣現貨ETF開了先例之後，很多投資者也期待看到更多加密貨幣現貨ETF冒出頭。
目前比較值得期待的是「以太坊現貨ETF」，不少分析師認為，很有可能會在今年五月過關。隨著比特幣現貨ETF的通過，以太坊的幣價也隨之大漲，成為市場關注的新熱點。
台灣近期也很流行發ETF，綠電、電動車、AI各種題材都有，但是否可能有機會看到「台灣版的比特幣ETF」呢？
楊淳嵐表示，台灣能發什麼ETF，其實法規裡面都是正面條列出來的，包括：股票、債券、指數等，但目前應該是沒有加密貨幣的價格指標。
不過台灣現在有很多本土交易所，本來就已經提供了很方便的法幣購買管道，因此也未必一定要透過ETF購買比特幣。
金管會證期局副局長黃厚銘也於11日表示，根據現行基金管理辦法的規定，ETF所追蹤的標的指數成分，必須是「有價證券」，而台灣目前有價證券的認定範圍中，並沒有列出比特幣，因此台灣投信業者依法不能發行。
參考資料：cointelegraph
核稿編輯：高敬原
