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【塊點來聚聚】「虛實金融」界線模糊化!盤點三大趨勢:穩定幣、RWA、STO

「現實與虛擬的交會」是2024年在Web3領域的重大趨勢!《WEB3+》「塊點來聚聚」針對穩定幣、現實資產代幣化、STO三大議題探討,專家都怎麼看?
邵元婷
邵元婷
《WEB3+》 採訪編輯
2024.03.18 發佈
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三大不容錯過趨勢:穩定幣、RWA、STO

比特幣現貨ETF交易量不斷創新高、金融巨頭Paypal發自家穩定幣、國泰證券發首檔STO,這些產業動態都指向「虛實金融」界線模糊。

《WEB3+》2024年首場「塊點來聚聚」活動,邀請XREX交易所共同創辦人暨集團營收長蕭滙宗、BSOS灣谷科技執行長暨共同創辦人黃朝秋、國泰證券數位資產部協理陳純懿、HOYA BIT交易所創辦人暨執行長彭云嫻,以「鏈上金融新時代」為題,共同討論關於穩定幣、現實資產代幣化(RWA)以及STO(證券型代幣)等新金融議題,大家都說了啥?本文幫大家摘要最值得一讀的精華。

穩定幣、CBDC差在哪裡?

穩定幣與央行數位貨幣(CBDC),兩者同樣都屬「鏈上的虛擬貨幣」,多數民眾很難區分兩者差異。

蕭滙宗表示,可以把穩定幣想像成一種新型態的「支票」,在商務交易或是支付過程,提供作為「清算」的一種選項;央行數位貨幣則是「印刷術」的升級。

XREX交易所共同創辦人暨集團營收長蕭滙宗表示,穩定幣其實可以想像成一種新型態的「支票」,而央行數位貨幣則是「印刷術」的升級。

央行數位貨幣本質上是一種法幣,只有政府才能發行;穩定幣則可以由不同的公司發行,並以法幣作為價值儲藏,為全球的Web3世界產生流動性。因此就像不同銀行都可以發行支票,穩定幣也會有不同的發行品牌,如USDC、USDT等。

在應用方面,許多開發中國家在國際清結算時,時常面臨包括美元稀缺、央行脆弱、金融體系不穩定、通貨膨脹、當地貨幣貶值嚴重、既有經濟進口大於出口等問題。

對於海外工作者,或與發展中國家有生意往來的企業,穩定幣就成為數位新時代中,更有效的解決方案之一。

國泰發行首檔STO!優點有哪些?

台灣是全球第一個專法通過證券性質的虛擬通貨業務(STO)法律的國家,金管會早在2018年就開始討論STO的相關監管,並於2020年1月20日正式發布STO管理辦法,自此之後,企業就可以透過發行虛擬資產向投資人募資。

國泰證券於2023年11月獲准開辦STO,並攜手再生能源售電業者「陽光伏特家」,發行全台首檔「陽光綠益債務型STO」,並於2023年12月8日正式完成募資。

陳純懿分享,隨著全球STO成長趨勢與法律定位越來越明確,再加上考量到國泰的客戶有70%都是數位原生族群,因此原本就偏好這些創新的產品,於是國泰證券成立了金融業的第一個數位資產部,並決定投入STO的產品業務。

國泰證券數位資產部協理陳純懿指出,全球STO成長趨勢與法律定位越來越明確。

和一般證券的IPO相比之下,STO具有更多優勢,包括交易結算時間更即時、發行要求的門檻較低之外,也可以將現實的實體資產如房地產、藝術品、黃金等都轉換為代幣。

彭云嫻舉例,過去也曾有過中南美洲國家邀約合作,想將咖啡透過STO進行募資,並進行更大規模的栽培,「STO對小型、微型或甚至新創產業來說,是一種可以更好獲得資金、壯大自己的方式。」

HOYA BIT執行長彭云嫻指出,STO對小型、微型或甚至新創產業來說,是一種可以更好獲得資金、壯大自己的方式。」
盤點RWA三大挑戰

除了官方發行的STO之外,現實資產代幣化(RWA)同樣也是結合現實世界中的有價資產,並將其作為投資工具或用於貸款抵押。

BSOS灣谷科技執行長暨共同創辦人黃朝秋點出RWA面臨的三大挑戰。

不過目前RWA要大規模採用,黃朝秋指出一共有三點挑戰。

挑戰一:上鏈資訊的可靠度

鏈上資產形成來自資訊流,如果資訊流是假的,鏈上資產就是假的。因此像穩定幣發行商Circle、Tether分別找全球前幾大會計師事務所Deloitte和BDO審計資產,目的就是提高資訊可靠度。

挑戰二:法規層面

目前全球的監管狀況,大部分是由項目方自行詮釋現有法規,但DeFi諸多特性不一定可以100%契合。再加上鏈上無國界,若涉及證券,或其它需特定監管的資產發行,要適應不同國家的監管要求,也是一大挑戰。

挑戰三:生態面的不足

Wen3很多金融基礎建設,例如鏈上身份、鏈上信用分數、鏈上保險等,都還尚未成熟。而RWA大規模採用的最大關鍵之一,就是穩定幣的「商用化」。

然而企業要使用穩定幣支付,健全的工具和基礎建設也就相當重要。

「鏈上金融新時代」不僅是對金融模式的革新,更是對金融價值觀念的重新詮釋。在這個全新的時代裡,業者們透過不斷探索區塊鏈技術,重新建立信任、實現金融包容性,並打破傳統金融壟斷,並讓金融服務更加普惠、高效、公正。

核稿編輯:高敬原

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關鍵字: 穩定幣(Stable Coin) 現實資產代幣化(RWA) 證券型代幣 STO
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